近日，中国铁塔公布2025年中期业绩。公告显示，2025年上半年，公司营业收入保持稳定增长，营业收入实现人民币496.01亿元，同比增长2.8%；EBITDA实现人民币342.27亿元，同比增长3.6%，EBITDA率为69.0%；归属于公司股东的利润为人民币57.57亿元中财所，同比增长8.0%；净利润率为11.6%。
上半年，中国铁塔深化“一体两翼”战略布局，即以面向通信行业的运营商业务为“一体”，以依托独特资源优势面向社会的智联业务和能源业务为“两翼”。
具体看，2025年上半年，运营商业务实现收入人民币424.61亿元，同比增长0.8%。中国铁塔表示，上半年公司把握5G网络扩大广度覆盖和加强深度覆盖的契机，持续提升资源统筹共享和专业化运营能力，全面满足客户网络部署需求，运营商业务保持稳定。
塔类业务方面，2025年上半年，塔类业务实现收入人民币377.97亿元，与去年同期基本持平；截至2025年6月底，公司塔类站址数211.9万个，较上年年底增加2.5万个，运营商塔类租户达到357.9万户，较上年年底增加3.5万户，运营商塔类站均租户数为1.72户。
室分业务方面，公司加速5G升级建设，持续优化“有源+无源”室分共享方案，提升产品竞争力，在存量室分5G升级中试点应用共享移频等方案，确保网络质量与客户需求同步演进。2025年上半年，室分业务实现收入人民币46.64亿元，同比增长12.0%，继续保持较高速度增长。截至2025年6月，楼宇类室分覆盖面积累计达到138.5亿平米，同比增长20.0%；高铁隧道及地铁覆盖里程累计达30878公里中财所，同比增长17.0%。
智联业务发展方面，公司立足空间数智化治理领域，发挥资源禀赋和能力优势，变“通信塔”为“数字塔”，服务国家战略和重大工程，持续做精智联业务。2025年上半年，智联业务实现收入人民币47.26亿元，同比增长18.7%，其中铁塔视联业务实现收入人民币28.22亿元，占智联业务收入比重为59.7%。
能源业务发展方面，公司聚焦换电、备电等核心业务。2025年上半年，能源业务实现收入人民币22.09亿元，同比增长9.2%，其中铁塔换电业务实现收入人民币13.23亿元，占能源业务收入比重为59.9%。
同时，中国铁塔表示，上半年，公司强化新一代移动通信、人工智能、边缘计算、5G+北斗、5G共享室分、新能源、物联网等关键核心技术研发，加快推动科技成果转化为现实生产力，稳步提升创新效率效能，2025年上半年研发人员数量较去年同期增长29%，累计授权发明专利较2024年底提升16%。
中国铁塔董事长张志勇表示，上半年，中国铁塔持续优化资源配置，深化改革创新，推动经营发展稳中提质，效率效益持续向好，企业核心竞争力得到不断提升。面向未来，中国铁塔将继续秉持共享发展理念，坚持“一体两翼”战略布局，持续增强核心竞争力，推动公司高质量发展，为股东、客户及社会创造最大价值。
8月6日，中银国际发表研究报告指，中国铁塔上半年盈利按年增长8%至57.6亿元，大致符合市场预期，相当于该行全年盈利预测的46%。期内两翼业务收入占集团收入14%，主要受跨行业站址应用与能源业务持续双位数增长所带动。另外，次季EBITDA利润率改善0.4个百分点至69%，反映管理层有效管控营运开支，以及公司两翼业务的规模经济效益提升。管理层预期全年盈利将维持高单位数增长，股息率不低于76%。
该行重申中国铁塔“买入”评级，惟因上调折旧费用预期，将2025至2027年的盈利预测下调3%至10.8%，目标价下调至12.73港元。
南都湾财社记者注意到，截至发稿时，中国铁塔股价为11.41港元/每股，市值为2008.3亿港元。
采写：南都·湾财社记者 孔学劭中财所
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